ANALISIS FAKTOR YANG BERPENGARUH TERHADAP TINGKAT UNDERPRICING PERUSAHAAN MANUFAKTUR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 1996-2015

Abstract

Go Public atau lebih dikenal dengan IPO (Initial Public Offering) merupakan kegiatan yang dilakukan perusahaan dalam rangka penawaran umum penjualan saham perdana. Pada proses IPO terdapat suatu fenomena yang disebut dengan Underpricing. Underpricing adalah suatu fenomena dimana harga penawaran di pasar perdana lebih rendah dibandingkan dengan harga penutupan di pasar sekunder. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis faktor-faktor yang mempengaruhi tingkat Underpricing. Penarikan sampel penelitian menggunakan metode purposive sampling dari populasi sebanyak 57 perusahaan manufaktur yang melakukan IPO pada periode Januari 1996 – Desember 2015, dan didapat sampel untuk penelitian sebanyak 35 perusahaan. Penelitian ini menggunakan tujuh (7) variabel yaitu Ukuran Perusahaan, Persentase Saham yang Ditawarkan, Return on Equity (ROE), Earning per Share (EPS), Debt to Equity Ratio (DER), Tingkat Inflasi, dan Tingkat Suku Bunga (BI Rate). Analisis data dilakukan dengan metode regresi linier berganda dan menggunakan software SPSS. Hasil dari analisis model regresi berganda menunjukkan bahwa Ukuran Perusahaan, Persentase Saham yang Ditawarkan, EPS, ROE, Tingkat Inflasi, dan BI Rate tidak memiliki pengaruh terhadap tingkat underpricing. Sedangkan DER berpengaruh pada tingkat signifikansi 2,1% terhadap tingkat underpricing perusahaan manufaktur yang melakukan IPO periode Januari 1996 - Desember 2015.

Kata kunci: IPO, Underpricing, Ukuran Perusahaan, Persentase Saham yang Ditawarkan, ROE, EPS, DER, Inflasi, BI Rate