MENCERMATI PENGARUH UTANG DAN VARIABEL MAKROEKONOMI TERHADAP SUSTAINABILITAS FISKAL DI INDONESIA

Intan Puspaning  Pertiwi; Nur Dina  Camalia; Raina  Rega; Fitri Kartiasih

doi:10.31849/jieb.v20i2.12259

Intan Puspaning Pertiwi Politeknik Statistika STIS
Nur Dina Camalia Politeknik Statistika STIS
Raina Rega Politeknik Statistika STIS
Fitri Kartiasih Politeknik Statistika STIS

DOI: https://doi.org/10.31849/jieb.v20i2.12259

Keywords: Fiscal sustainabilty, budget deficit, debt, VECM

Abstract

Expansive fiscal policy causes government expenditure to accelerate faster than its revenue. Debt is the most common alternative used by a country in financing a budget deficit. Fiscal policy is said to be sustainable if the government is able to manage its debt and financing so that it does not burden the budget in the future. This study aims to determine the effect of debt and macroeconomic variables on fiscal sustainability in Indonesia in 1986-2020. The data used is secondary data in the form of time series obtained from the APBN, IMF, the Ministry of Finance, and The World Bank. This research uses Vector Error Correction Model (VECM) analysis method. The conclusion of this study shows that in the long term, the government is less able to respond to the increase in debt burden so that fiscal policy in the 1990-2021 period is not sustainable. In addition, debt ratios, oil prices, economic growth, and interest rates each have a significant effect on the primary balance ratio. Meanwhile, the exchange rate has no significant effect on the primary balance ratio.

Downloads

Download data is not yet available.

References

AS, N. D., & Sutjipto, H. (2018). Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Utang Luar Negeri Indonesia. Jurnal Ekonomi-Qu, 212-226.
Bohn, H. (1998). The Behavior of U. S. Public Debt and Deficits. The Quarterly, 949-963.
Chalk, N., & Hemming, R. (2000). Assessing Fiscal Sustainability in Theory and Practice. IMF Working Papper.
Gujarati, D. N. (2003). Basic Econometrics. McGraw Hill.
Hawari, R., & Kartiasih, F. (2017). Kajian Aktivitas Ekonomi Luar Negeri Indonesia Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia Periode 1998-2014. Media Statistika, 9(2), 119. https://doi.org/10.14710/medstat.9.119-132
Hutabarat, M. (2017). Pemodelan Hubungan Antara IHSG, Nilai Tukar Dolar Amerika Serikat Terhadap Rupiah (Kurs) dan Inflasi dengan Vector Error Correction Model (VECM). Skripsi Universitas Pendidikan Indonesia.
Insanu, F. M., & Purwanti, E. Y. (2020). Utang Pemerintah dan Fiscal Sustainability dalam Paradigma Ricardian Fiscal Regime di Indonesia. Jurnal Dinamika Ekonomi Pembangunan, 31-45.
Indonesia. (2004). Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 1 Tahun 2004 Tentang Pembendaharaan Negara. Jakarta: Sekretariat Negara.
Islam, M. (2014). Pengaruh Utang Pemerintah terhadap Pertumbuhan Ekonomi Indonesia . Bogor: Institut Pertanian Bogor.
Kemenkeu. (2013). Nota Keuangan APBN. Jakarta : Kementrian Keuangan Republik Indonesia.
Kemenkeu. (2014). Postur APBN Indonesia. Jakarta : Kementrian Keuangan Republik Indonesia.
Kuncoro, H. (2011). The Indonesian's State Budget Sustainability and Its Implication for Financial System Stability. Romanian Journal of Fiscal Policy, 36-53.
Ma’ruf, A., & Wihastuti, L. (2008). Pertumbuhan Ekonomi Indonesia: Determinan dan Prospeknya. Jurnal Ekonomi dan Studi Pembangunan, 44-55.
Marisa, R. (2015). Analisis Keberlanjutan Fiskal Indonesia Tahun 2000-2012. Bina Ekonomi , 1-14.
Ningsih, Y. P., & Kartiasih, F. (2019). Dampak Guncangan Pertumbuhan Ekonomi Mitra. Jurnal Ilmiah Ekonomi Dan Bisnis, 16(1), 78–92.
Rizkiana, D. (2016). Analisis Keseimbangan Primer di Indonesia Periode 1977-2014. Bandar Lampung: Universitas Lampung .
Satya, V. E. (2014). Pelaksanaan Transparansi Fiskal Pemerintah Tahun 2013. Jurnal DPR RI, 145-166.
Solikin, A., & Choirunnisah, H. (2019). Kesinambungan Fiskal dan Estimasi Fiscal Reaction Function Indonesia Tahun 1977-2017. Indonesian Treasury Review: Jurnal Perbendaharaan, Keuangan Negara Dan Kebijakan Publik, 267-283.
Sudirman, I. W. (2011). Kebijakan Fiskal dan Moneter: Teori dan Empirikal. Jakarta: Kencana.
Sunariyah. (2013). Pengantar Pengetahuan Pasar Modal (Edisi 6). Yogyakarta : UPP STIM YKPN.
Wardhono, A., Qori’ah, C. G., & Wulandari, C. D. A. (2015). Studi Kesinambungan Fiskal Pada Variabel Makro Ekonomi Indonesia: Analisis VAR. Jurnal Ekonomi Kuantitatif Terapan, 8(2), 113–121.
Widiyantoko, S. (2019). Analisis Sustainabilitas Fiskal Indonesia: Studi di Era Peningkatan Utang. Malang: Universitas Brawijaya.