ANALISIS KINERJA REKSADANA SYARIAH DI PASAR MODAL INDONESIA

Abstract

Abstrak : Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis kinerja reksadana syariah,
dengan mengukur tingkat keuntungan (rate of return) yang diperoleh dan risiko (risk)yang menyertai investasi tersebut. Dalam penelitian ini runtun waktu atau time-series
bersifat data bulanan yaitu dari Januari 2013 – Oktober 2015. Reksadana syariah yang
memenuhi periode penelitian ini terdiri dari 3 (tiga) reksadana, sedangkan reksadana
konvensional yang dijadikan pembanding berjumlah 21 reksadana. Seluruh reksadana
yang diteliti merupakan reksadana campuran.
Untuk menghitung kinerja historis reksadana selama periode penelitian
digunakan metode time-weighted rate of return dan risiko (risk) yang ditanggung
reksadana dihitung sebagai standar deviasi dari kinerja reksadana yang bersangkutan.
Metode Sharpe digunakan untuk perbandingan sekaligus pemeringkatan kinerja
reksadana berdasarkan risk-adjusted return.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa rata-rata return yang diperoleh dari
investasi pada reksadana syariah hampir menyamai rata-rata return reksadana
konvensional, sedangkan rata-rata risiko (risk) yang menyertai reksadana syariah
lebih rendah dari pada rata-rata risiko pada reksadana konvensional. Hasil
perhitungan dengan indeks Sharpe memberikan hasil indeks yang bernilai negatif,
sehingga pemeringkatan kinerja reksadana berdasarkan risk-adjusted return tidak
dapat dilakukan.